Fondos indexados de mercados emergentes: cómo invertir en economías en desarrollo
Cuando pensamos en invertir en bolsa, es habitual fijarnos en las grandes empresas estadounidenses o en los mercados desarrollados. Sin embargo, existe otro grupo de economías que también tiene un papel importante en los mercados financieros: los llamados mercados emergentes.
Países como China, India, Taiwán, Brasil o México cuentan con empresas que participan en sectores tan relevantes como la tecnología, la industria, las finanzas y el consumo. Una forma de acceder a muchas de estas compañías sin tener que elegirlas individualmente es mediante un fondo indexado de mercados emergentes.
¿Qué son los mercados emergentes?
Son países cuyas economías y mercados financieros se encuentran en una fase de desarrollo y transformación. No existe una única definición universal: los proveedores de índices utilizan criterios propios para clasificar los países, teniendo en cuenta aspectos como el tamaño del mercado, su liquidez, la accesibilidad para inversores extranjeros y el desarrollo de sus infraestructuras financieras.
En estos mercados conviven empresas muy grandes y consolidadas con compañías que todavía están creciendo. También pueden existir diferencias importantes entre países en materia de regulación, estabilidad política, transparencia y protección al accionista.
¿Qué es un fondo indexado de mercados emergentes?
Es un fondo de inversión que intenta replicar el comportamiento de un índice formado por empresas cotizadas de países emergentes. En lugar de seleccionar compañías una a una intentando superar al mercado, el fondo sigue las reglas del índice que utiliza como referencia.
Un ejemplo conocido es el MSCI Emerging Markets Index, que agrupa empresas de gran y mediana capitalización de distintos mercados emergentes. La composición cambia con el tiempo según las reglas del proveedor del índice.
¿En qué países y sectores invierte?
La distribución exacta varía, pero el índice puede incluir exposición a países como los siguientes:
| País o mercado | Ejemplos de sectores presentes |
|---|---|
| China | Consumo, tecnología, industria y servicios |
| India | Finanzas, tecnología, consumo e industria |
| Taiwán | Semiconductores y tecnología |
| Brasil | Materias primas, energía y finanzas |
| Arabia Saudí | Finanzas, energía y telecomunicaciones |
| México | Industria, consumo y finanzas |
Es importante entender que un índice no reparte necesariamente el dinero por igual entre todos los países. Las economías y empresas con mayor peso bursátil pueden representar una parte considerable de la inversión.
¿Por qué puede interesar invertir en estos mercados?
1. Acceder a economías diferentes
Los mercados emergentes ofrecen exposición a empresas que no siempre tienen un peso importante en los índices de países desarrollados. Esto permite ampliar el universo de compañías en las que participa una cartera.
2. Participar en cambios económicos a largo plazo
Algunos países emergentes experimentan crecimiento de la población urbana, expansión de sus clases medias, inversión en infraestructuras y digitalización. Estos procesos pueden favorecer a determinadas empresas, aunque el crecimiento económico de un país no se traduce automáticamente en una subida de su bolsa.
3. Complementar otras inversiones
Un fondo de este tipo puede añadir una exposición geográfica distinta a la de una cartera concentrada en mercados desarrollados. No obstante, la diversificación no elimina las pérdidas ni garantiza que los activos evolucionen de manera independiente.
Riesgos que debes conocer
| Riesgo | Qué significa |
|---|---|
| Político y regulatorio | Cambios de gobierno, normas o restricciones pueden afectar a empresas y mercados. |
| Divisa | Las variaciones de las monedas frente al euro pueden aumentar o reducir el resultado final. |
| Volatilidad | Las cotizaciones pueden experimentar movimientos bruscos. |
| Concentración | Un pequeño grupo de países o compañías puede representar una parte elevada del índice. |
| Liquidez y transparencia | Algunos mercados pueden tener menos liquidez o información financiera menos accesible. |
¿Cómo elegir un fondo indexado de mercados emergentes?
No basta con buscar un fondo que incluya la palabra «emergentes». Antes de contratarlo conviene revisar varios aspectos:
- Índice de referencia: comprueba si replica el MSCI Emerging Markets u otro índice y qué países incluye.
- Comisiones: revisa los gastos corrientes y cualquier coste adicional de la plataforma.
- Error de seguimiento: analiza hasta qué punto el fondo consigue replicar su índice.
- Política de dividendos: puede ser de acumulación, si reinvierte los dividendos, o de distribución, si los reparte.
- Divisa y cobertura: comprueba en qué moneda se expresa la clase del fondo y si cubre o no el riesgo de divisa.
- Documentación: consulta el documento de datos fundamentales, el folleto y la cartera del fondo.
Un ejemplo para entender su función en una cartera
Imaginemos una cartera que ya tiene una exposición importante a empresas de países desarrollados. Incorporar un fondo de mercados emergentes podría ampliar su diversificación geográfica.
La siguiente ilustración no representa una recomendación ni una distribución ideal. Simplemente muestra cómo podría entenderse el papel de cada bloque:
| Bloque de inversión | Función orientativa |
|---|---|
| Mercados desarrollados | Exposición a economías consolidadas |
| Mercados emergentes | Exposición a empresas de países en desarrollo |
| Renta fija o liquidez | Puede ayudar a ajustar el riesgo global y las necesidades de liquidez |
El peso de cada parte dependerá del horizonte temporal, la tolerancia a las pérdidas y la situación financiera de cada inversor.
¿Es adecuado para cualquier inversor?
No necesariamente. Puede ser una alternativa interesante para quien entiende sus riesgos, busca exposición internacional y puede soportar periodos prolongados de caídas. No suele ser la opción más sencilla para quien necesita estabilidad o puede necesitar recuperar el dinero a corto plazo.
Preguntas frecuentes
¿Un fondo de mercados emergentes invierte solo en China?
No. Puede incluir empresas de distintos países, aunque algunos mercados pueden tener un peso mucho mayor que otros.
¿Puede perder dinero?
Sí. Su valor puede caer por motivos económicos, políticos, empresariales o relacionados con las divisas.
¿Es mejor que invertir en mercados desarrollados?
No existe una respuesta universal. Son exposiciones diferentes y pueden comportarse de manera muy distinta según el periodo analizado.
¿Tiene sentido combinarlo con otros fondos?
Puede tener sentido si la combinación responde a un objetivo claro. Antes conviene comprobar que no se está duplicando exposición de forma innecesaria.
Conclusión
Los fondos indexados de mercados emergentes permiten acceder a empresas de países como China, India, Taiwán o Brasil mediante un único producto. Pueden complementar una cartera internacional, pero incorporan riesgos políticos, de divisa, liquidez y concentración que no conviene pasar por alto.
La clave no está en perseguir el país que más ha crecido recientemente, sino en comprender qué contiene el fondo, cuánto cuesta y qué papel tendría dentro de una estrategia diversificada.
Fuentes y lecturas recomendadas
- CNMV – Informarse adecuadamente antes de invertir
- FINRA – Investing in Emerging and Frontier Markets
- Investor.gov – Index Funds
Aviso: este artículo tiene carácter exclusivamente educativo y no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta. Antes de invertir, consulta la documentación oficial del producto y valora tus circunstancias personales.
