Acciones de crecimiento o acciones de valor: diferencias y cuál puede encajar mejor en tu cartera
Acciones de crecimiento o acciones de valor: diferencias y cuál puede encajar mejor en tu cartera
En bolsa no todas las empresas se compran por el mismo motivo. Algunos inversores buscan compañías con grandes posibilidades de expansión, mientras que otros prefieren empresas consolidadas que consideran infravaloradas por el mercado.
De esta diferencia nacen dos estilos muy conocidos: la inversión en crecimiento, o growth, y la inversión en valor, o value.
¿Qué son las acciones de crecimiento?
Son acciones de empresas de las que se espera que aumenten sus ingresos, beneficios o cuota de mercado a un ritmo elevado.
Es habitual encontrarlas en sectores como tecnología, software, biotecnología o empresas innovadoras, aunque el crecimiento puede darse en cualquier industria.
Algunas características frecuentes son:
- Expectativas elevadas de crecimiento de ingresos.
- Reinversión de una parte importante de los beneficios.
- Valoraciones que pueden anticipar muchos años de expansión.
- Mayor sensibilidad a decepciones en las previsiones.
¿Qué son las acciones de valor?
Son acciones que algunos inversores consideran infravaloradas respecto a sus beneficios, activos, flujo de caja u otros indicadores.
Pueden pertenecer a empresas maduras, bancos, aseguradoras, compañías industriales o negocios de sectores tradicionales. Algunas reparten dividendos, aunque pagar dividendos no convierte automáticamente a una acción en una inversión de valor.
Growth frente a Value: comparación rápida
| Aspecto | Crecimiento | Valor |
|---|---|---|
| Objetivo | Beneficiarse de la expansión futura. | Comprar por debajo del valor estimado. |
| Valoración | A menudo más exigente. | Puede presentar múltiplos más bajos. |
| Beneficios | Puede reinvertir gran parte. | Puede generar flujos de caja más estables. |
| Riesgo principal | No cumplir las expectativas. | Que la empresa esté barata por una razón. |
Ejemplo práctico: dos empresas diferentes
Imaginemos dos compañías ficticias:
Empresa A: NovaTech
Es una empresa tecnológica que aumenta sus ventas rápidamente. Todavía reinvierte mucho dinero en desarrollar productos y expandirse. El mercado espera que sus beneficios crezcan con fuerza.
Empresa B: Industria Norte
Es una compañía industrial consolidada, con ingresos más estables y una valoración moderada. Algunos inversores creen que el mercado está valorando demasiado poco su capacidad para generar beneficios.
| Indicador ficticio | NovaTech | Industria Norte |
|---|---|---|
| Crecimiento anual de ventas | 20% | 3% |
| PER orientativo | 35 | 12 |
| Dividendos | No reparte | Reparte |
| Principal expectativa | Expansión futura | Valoración atractiva |
Estos datos son inventados y sirven únicamente para ilustrar los dos estilos. Un PER bajo no significa necesariamente que una acción esté barata, ni uno alto implica automáticamente que esté cara.
¿Cómo se comportan en distintos escenarios?
Los estilos pueden atravesar periodos diferentes. Por ejemplo, cuando los tipos de interés suben, las valoraciones de empresas cuyo valor depende mucho de beneficios lejanos pueden verse presionadas. En otros entornos, las compañías cíclicas o de valoración moderada pueden comportarse mejor.
No existe una regla que funcione siempre. El resultado depende de los beneficios reales, las expectativas, el precio pagado y las condiciones económicas.
¿Se puede combinar Growth y Value?
Sí. No es obligatorio elegir un único estilo. Una cartera puede incluir empresas de crecimiento y de valor, siempre que la combinación tenga sentido dentro de una estrategia global y esté diversificada.
Una distribución ilustrativa podría ser:
Ejemplo de cartera de acciones:
Distribución hipotética, no recomendación ni cartera óptima.
Conclusión: no hay un estilo ganador en todo momento
Las acciones de crecimiento y las de valor responden a filosofías distintas. Las primeras se apoyan en las expectativas de expansión; las segundas, en la búsqueda de precios atractivos frente al valor estimado del negocio.
Lo importante es no comprar una acción únicamente porque encaje en una etiqueta. Hay que estudiar el negocio, su valoración, sus riesgos y el papel que tendrá dentro de la cartera.
Fuentes para ampliar información
Bola de Inversión es un blog de finanzas personales. Aprender y compartir sin tecnicismos. Contenido informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero.